中国银河维持电子行业推荐评级:2021Q2电子行业业绩大幅增长 增速有所分化
2021-09-20 20:38
来源: 每日经济新闻
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  中国银河09月13日发布研报称:维持电子行业推荐评级。

  最新动态摘要:1。三安光电全球首个大规模Mini/MicroLED项目已进入正常生产状态。我们认为2021年将是MiniLED背光商业化的元年,未来几年行业将迎来爆发。芯片是MiniLED产业链中业绩弹性最大的环节之一,MiniLED对芯片的需求较传统LED将是指数级增长。三安光电是全球少数几家实现MiniLED芯片量产供货的厂家,技术实力行业领先,已成为三星首供,公司湖北三安、泉州三安两大项目均有MiniLED产能规划,未来达产后产能规模行业领先,我们看好公司在MiniLED时代保持领先地位。2。电子行业Q2业绩大幅增长,增速有所分化。2021H1电子行业营收同比增长35%,归母净利润同比114%。二季度环比一季度保持增长趋势,Q2营收环比增长11%,归母净利润环比增长39%。半导体在行业高景气度下,Q2营收同比增长58%,环比增长21%,归母净利润同比增长188%,环比增长106%,增速居前的细分板块是模拟芯片、分立器件、半导体制造等。面板上半年受益于涨价和盈利能力提升,板块业绩大幅增长,目前虽然面板价格周期有所弱化,但是随着行业集中度提升与竞争格局优化,我们持续看好国内龙头公司长期盈利能力改善。二季度是消费电子传统淡季,板块业绩短期承压,随着旺季来临我们认为有望逐季改善。当前电子行业估值水平较低,半导体估值也已回落到历史中位数水平,在行业高景气下,有望迎来戴维斯双赢。

  行业配置观点:5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下,2021年电子行业盈利端将加速增长,维持“推荐”评级。建议关注晶圆代工领域中芯国际(0981.HK)、华虹半导体(1347.HK)等;设计领域具备核心竞争力的卓胜微(300782.SZ)、闻泰科技(600745.SH)、澜起科技(688008.SH)等;设备方面建议关注北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)等。汽车电子方面,建议关注智能座舱公司华阳集团(002906.SZ)、摄像头企业舜宇光学科技(2382.HK)、联创电子(002036.SZ)、欧菲光(002456.SZ)以及车规级CIS供应商韦尔股份(603501.SH)等。消费电子方面,建议关注VR龙头制造商歌尔股份(002241.SZ)以及iPhone产业链核心标的立讯精密(002475.SZ)、鹏鼎控股(002938.SZ)等。LED方面建议关注下游显示龙头利亚德(300296.SZ)、LED芯片龙头三安光电(600703.SH)以及国内LED固晶机龙头新益昌(688383.SH)等。

  风险提示:下游需求不及预期的风险。

(文章来源:每日经济新闻)

文章来源:每日经济新闻 责任编辑:DF552
原标题:中国银河维持电子行业推荐评级:2021Q2电子行业业绩大幅增长 增速有所分化
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